اسیلاتور مک‌کللان چیست؟

اسیلاتور مک‌کللان یک شاخص گستردگی بازار (market breadth indicator) است که بر اساس تفاوت بین تعداد سهام‌های صعودی (advancing) و نزولی (declining) در یک بورس سهام، مانند بورس نیویورک (NYSE) یا نزدک (NASDAQ) محاسبه می‌شود.

این شاخص برای نشان دادن تغییرات قوی در احساسات بازار در شاخص‌ها، که به‌عنوان «هجوم گستردگی» (breadth thrusts) شناخته می‌شود، استفاده می‌شود. همچنین به تحلیل قدرت روند یک شاخص از طریق واگرایی (divergence) یا تأیید (confirmation) کمک می‌کند.

نکات کلیدی

• فرمول اسیلاتور مک‌کللان می‌تواند به هر بورس سهام یا گروهی از سهام اعمال شود.
• مقدار بالای صفر به تأیید افزایش شاخص کمک می‌کند، در حالی که مقادیر زیر صفر کاهش شاخص را تأیید می‌کند.
• وقتی شاخص در حال صعود است اما اسیلاتور در حال کاهش است، این هشدار می‌دهد که شاخص ممکن است به‌زودی شروع به کاهش کند. وقتی شاخص در حال کاهش است و اسیلاتور در حال صعود است، نشان‌دهنده این است که شاخص ممکن است به‌زودی شروع به افزایش کند. این وضعیت به‌عنوان واگرایی شناخته می‌شود.
• تغییر قابل‌توجه، مانند حرکت ۱۰۰ واحدی یا بیشتر، از مقدار منفی به مثبت، به‌عنوان هجوم گستردگی شناخته می‌شود. این ممکن است نشان‌دهنده یک بازگشت قوی از روند نزولی به صعودی در بورس سهام باشد.

فرمول اسیلاتور مک‌کللان

دو فرمول برای اسیلاتور مک‌کللان وجود دارد: فرمول اصلی و فرمولی که برای تغییرات در تعداد سهام فهرست‌شده در بورس تنظیم شده است. فرمول تنظیم‌شده امکان مقایسه بهتر مقادیر در دوره‌های زمانی طولانی‌تر را فراهم می‌کند.

اسیلاتور مک‌کللان:

$\text{McClellan Oscillator} = \left( \text{19-day EMA of Advances} - \text{Declines} \right) - \left( \text{39-day EMA of Advances} - \text{Declines} \right)$ $\text{19-day EMA} = \left( \text{Current Day Advances} - \text{Declines} \right) \times 0.10 + \text{Prior Day EMA}$ $\text{39-day EMA} = \left( \text{Current Day Advances} - \text{Declines} \right) \times 0.05 + \text{Prior Day EMA}$

اسیلاتور مک‌کللان تنظیم‌شده:

$\text{Adj. McClellan Oscillator} = \left( \text{19-Day EMA of ANA} \right) - \left( \text{39-Day EMA of ANA} \right)$ $\text{Adj. Net Advances (ANA)} = \frac{\text{Advances} - \text{Declines}}{\text{Advances} + \text{Declines}}$ $\text{19-day EMA} = \left( \text{Current Day ANA} - \text{Prior Day EMA} \right) \times 0.10 + \text{Prior Day EMA}$ $\text{39-day EMA} = \left( \text{Current Day ANA} - \text{Prior Day EMA} \right) \times 0.05 + \text{Prior Day EMA}$

توضیحات:

• EMA: میانگین متحرک نمایی
• Advances: تعداد سهامی که بالاتر از قیمت بسته شدن روز قبل معامله می‌شوند
• Declines: تعداد سهامی که پایین‌تر از قیمت بسته شدن روز قبل معامله می‌شوند

نحوه محاسبه اسیلاتور مک‌کللان

1. برای شروع محاسبه، تعداد سهام‌های صعودی منهای سهام‌های نزولی (Advances - Declines) را برای ۱۹ و ۳۹ روز ردیابی کنید. برای این مقادیر، میانگین ساده (نه میانگین متحرک نمایی) محاسبه کنید.
2. از این مقادیر ساده به‌عنوان مقادیر EMA روز قبل در فرمول‌های ۱۹ و ۳۹ روزه استفاده کنید.
3. میانگین‌های متحرک نمایی ۱۹ و ۳۹ روزه را محاسبه کنید.
4. مقدار اسیلاتور مک‌کللان را محاسبه کنید.
5. پس از محاسبه مقدار، در محاسبه بعدی از این مقدار به‌عنوان EMA روز قبل استفاده کنید. به‌جای میانگین‌های ساده، شروع به محاسبه EMAها برای فرمول کنید.
6. اگر از فرمول تنظیم‌شده استفاده می‌کنید، مراحل مشابه هستند، با این تفاوت که به‌جای Advances - Declines از ANA استفاده کنید.

اسیلاتور مک‌کللان چه چیزی به شما می‌گوید؟

اسیلاتور مک‌کللان یک شاخص مبتنی بر گستردگی بازار است که تحلیلگران تکنیکال می‌توانند در کنار سایر ابزارهای تکنیکال از آن برای تعیین وضعیت کلی بازار سهام و ارزیابی قدرت روند فعلی آن استفاده کنند.

از آنجا که این شاخص بر اساس تمام سهام‌های یک بورس است، با حرکات قیمتی شاخص‌هایی که آن بورس را منعکس می‌کنند یا با شاخص‌های اصلی مانند S&P 500 مقایسه می‌شود.

مقادیر مثبت و منفی نشان‌دهنده این هستند که به‌طور متوسط، تعداد بیشتری از سهام‌ها در حال صعود یا نزول هستند. شاخص زمانی مثبت است که میانگین متحرک نمایی ۱۹ روزه بالاتر از میانگین متحرک نمایی ۳۹ روزه باشد و زمانی منفی است که میانگین متحرک نمایی ۱۹ روزه پایین‌تر از میانگین متحرک نمایی ۳۹ روزه باشد.

یک شاخص مثبت و در حال صعود نشان می‌دهد که سهام‌ها در بورس در حال انباشت شدن هستند. یک شاخص منفی و در حال کاهش نشان‌دهنده فروش سهام‌هاست. معمولاً چنین اقدامی روند فعلی شاخص را تأیید می‌کند.

عبور از حالت مثبت به منفی یا بالعکس ممکن است نشان‌دهنده تغییر روند در شاخص یا بورس مورد ردیابی باشد. وقتی شاخص حرکت بزرگی، معمولاً ۱۰۰ واحد یا بیشتر، از محدوده منفی به مثبت انجام می‌دهد، به آن هجوم گستردگی (breadth thrust) گفته می‌شود. این به این معناست که تعداد زیادی سهام پس از یک حرکت نزولی صعود کرده‌اند. از آنجا که بازار سهام در طول زمان تمایل به صعود دارد، این یک سیگنال مثبت است و ممکن است نشان‌دهنده این باشد که شاخص به کف رسیده و قیمت‌ها به‌طور کلی در حال افزایش هستند.

وقتی قیمت‌های شاخص و شاخص در جهت‌های متفاوتی حرکت می‌کنند، ممکن است نشان‌دهنده ضعف در روند فعلی شاخص باشد. واگرایی صعودی زمانی رخ می‌دهد که اسیلاتور در حال صعود باشد در حالی که شاخص در حال کاهش است. این نشان می‌دهد که شاخص ممکن است به‌زودی صعود کند، زیرا تعداد بیشتری از سهام‌ها شروع به صعود کرده‌اند.

واگرایی نزولی زمانی است که شاخص در حال صعود است و اسیلاتور در حال کاهش است. این به این معناست که تعداد کمتری از سهام‌ها روند صعودی را حفظ می‌کنند و قیمت‌ها ممکن است شروع به کاهش کنند.

تفاوت بین اسیلاتور مک‌کللان و شاخص جمع‌بندی مک‌کللان

اسیلاتور مک‌کللان توسط شرمن و ماریان مک‌کللان توسعه یافت، که همچنین شاخص جمع‌بندی مک‌کللان (McClellan Summation Index) را نیز توسعه دادند. شاخص جمع‌بندی مک‌کللان مقدار اسیلاتور مک‌کللان روز جاری را به شاخص جمع‌بندی مک‌کللان روز قبل اضافه می‌کند. به عبارت دیگر، شاخص جمع‌بندی یک معیار تجمعی است، در حالی که اسیلاتور این‌گونه نیست. در حالی که اسیلاتور ممکن است برای تحلیل روندهای کوتاه‌مدت مفیدتر باشد، شاخص جمع‌بندی برای روندهای قیمتی گسترده‌تر و بلندمدت‌تر مناسب‌تر است.

محدودیت‌های استفاده از اسیلاتور مک‌کللان

این شاخص تمایل به تولید سیگنال‌های زیادی دارد. هجوم‌های گستردگی، واگرایی‌ها و عبورها همگی با فرکانس مشخصی رخ می‌دهند، اما همه این سیگنال‌ها منجر به حرکت قیمت/شاخص در جهت مورد انتظار نمی‌شوند. این شاخص مستعد تولید سیگنال‌های کاذب است و بنابراین باید همراه با تحلیل رفتار قیمت (price action analysis) و سایر شاخص‌های تکنیکال استفاده شود.

این شاخص همچنین می‌تواند بسیار نوسانی باشد و به‌سرعت بین محدوده‌های مثبت و منفی حرکت کند. چنین اقدامی نشان‌دهنده یک بازار پرنوسان است، اما این موضوع تا زمانی که شاخص چند بار این حرکت‌های پرنوسان را انجام ندهد، آشکار نمی‌شود.

قبل از استفاده از این شاخص برای مقاصد معاملاتی، نحوه عملکرد آن را در دوره‌های زمانی طولانی و در شرایط مختلف بازار مطالعه کنید.